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　　文 | 《BUG栏目》 徐苑蕾

　　昨晚，绝味食物（维权）发布2024年报，这是自2017年上市以来最昏黑的一次“得益单”：全年营收、净利润双双下滑，其中归母净利润同比暴跌34.04%，扣非净利润更是腰斩。

丝袜脚

　　更引东说念主轻柔的是，绝味食物在2024年重金签约顶流明星范丞丞当作品牌代言东说念主，试图以年青化营销破局，但考究的告白用度反而加重了利润下滑。与此同期，公司门店数目出现频年来的初次负增长，加盟商收入大幅萎缩，食物安全问题频发，甚而曝出职工健康证作秀丑闻。

　　此外，绝味频年来在投资边界的激进延长也遭受滑铁卢，近3年累计耗损近4亿元。从市值600亿缩水至不及百亿，绝味食物正濒临前所未有的挑战。

　　销售用度增23%，拖垮事迹

　　财报数据高慢，2024年，公司竣事交易收入62.57亿元，同比下降13.84%，接续了上半年的下降趋势；归母净利润为2.27亿元，同比下降34.04%，扣非归母净利润2.03亿元，同比下降49.39%。

　　尤其是第四季度，绝味食物的财务领略恶化进程显著加重，单季度营收为12.42亿元，为全年四季度中最低水平，归母净耗损达2.11亿元，径直遭殃了全年级迹。

　　卤味行业增长合座放缓已成为不争的事实。字据谋划机构弗若斯特沙利文和红餐产业磋商院数据高慢，卤成品行业2018年—2023年复合年均增长率仅为6.42%，2023年市集范围约3180亿元。

　　绝味食物的营进出撑即是卤制食物。财报数据高慢，其卤制食物销售业务增长乏力，2024年营收为52.24亿元，同比下降13.67%，营收占比为83.49%。

　　此外，纵向对比来看，如今绝味食物的盈利水平已较2021年9.81亿元的峰值水平萎缩卓绝七成。尽管原材料成本下降使得交易成本从2023年的54.63亿元同比下降20.43%至2024年的43.47亿元，可是由于告白宣传费支拨增多，2024年绝味食物的销售用度从2023年的5.41亿元同比增长23.31%至6.67亿元，遭殃了净利润的领略。

　　字据公开贵府，2024年7月，绝味食物推动品牌升级雨宫琴音快播，并负责布告范丞丞成为品牌成立19年来的首位各人代言东说念主。从绝味食物的角度看，范丞丞的年青、潮水形象与其“敢辣，才绝味”的新品牌办法高度契合，有望匡助品牌进一步打入年青糜费市集。

　　此外，财报高慢，董事长戴文军2024年税前酬谢总数为190.98万元，而2023年税前酬谢总数167.65万元，同比增多13.92%。

　　嘉世谋划合鼓吹说念主李应涛示意，“跟着健康意志的进步，糜费者对高盐、高脂食物的担忧日益增多，传统卤成品的健康形象受到挑战。部分传统卤味产物口味多年来较为单一，越来越难以心仪糜费者多元化、个性化的口味需求。外卖、预制菜等方便食物的普及，也在一定进程上分流了卤味零食的糜费场景。”

　　门店负增长，加盟收入下滑

　　绝味食物2024年的财务领略也响应出公司正濒临增长模式转型的阵痛。曩昔多年，凭借加盟模式，绝味食物得以快速延长，成为行业内首个“万店品牌”。相干词，当行业增长放缓、竞争加重时，这种模式的脆弱性便拨云见日。

　　2020年—2023年，公司年末门店数分袂为12399家、13714家、15076家和15950家，每年净增门店数保握在1000家以上。相干词，2023年净增长门店数目已降至874家。

　　2024年更是出现频年来的初次负增长。在年报中，绝味食物并无线路最新门店数据，不外字据中报数据，截止2024年上半年，绝味食物的门店数目为14969家，较2023年末减少了981家。此外，据窄门餐眼2024年12月13日更新数据，绝味鸭脖在营门店数为12397家，降幅进一步扩大。

　　在2023年年报中，绝味食物就曾指出，2024年公司将从曩昔以拓展份额为主转向深耕易耨，营销团队将推动门店和加盟商的结构退换，优化单店模子。相干词，从2024年本色关店的范围来看，束缚层对策动环境恶化的判断或比原先算计得更为严峻。

　　财报数据高慢，2024年，绝味食物的加盟商束缚业务收入为6122万元，同比下降26.28%，集采业务收入为3.19亿元，同比下降38.47%。

　　官方贵府高慢，字据小标店、普标店和红标店三种店型的不同，加盟一家绝味鸭脖瞻望投资额分袂为6万-8万元、8万-15万元和15万-25万元，官方开心的投资酬报期约为14个月，对应年利润为4.2万元、7.2万元和10.68万元。

　　李应涛指出，进程多年延长，绝味食物的门店网罗已障翳天下绝大深广城市中枢商圈，新增门店的边缘效益握续递减，甚而出现同品牌门店之间相互分流的情况。在市集裕如、行业增速放缓的情况下，加盟商的盈利压力也在加大。

　　另一方面，束缚问题也成为制约加盟体系健康发展的拦阻。在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上，截止发稿，绝味鸭脖的投诉量累计达925条，远超行业其他品牌，且主要鸠集在食物安全问题上，响应出公司在万店范围下的品控挑战。这些束缚问题不仅毁伤品牌形象，也径直影响门店的复购率和盈利才气。

　　2025岁首，绝味食物更是被曝外出伴计工健康证作秀问题。据报说念，四川某绝味鸭脖门店22名职工的健康证均系伪造，涉事门店负责东说念主通过不法渠说念批量办理假证，甚而用于苦求《食物策动许可证》。该事件因涉嫌伪造国度机关钤记被交代公安机关处理。后来，绝味食物方面回话称，涉事门店为加盟商安适运营，已歇业整顿并启动天下排查，但承认“深远了加盟商束缚不对规”问题。

　　投资失利？三年亏近4亿

　　主交易务遭受增长天花板，因此绝味食物也在竭力寻找第二增长弧线，相干词却事与愿违。

　　自2017年起，绝味食物便运转通过投资延长业务疆土，试图构建“好意思食生态圈”，并先后押注盛香亭、阿满百香鸡、帝煌烤卤等品牌。字据新浪财经统计，仅2022年—2024年，绝味食物投资支拨的现款就卓绝了50亿元。

　　相干词，部分投资样子却领略欠安，2022年、2023年公司投资收益分袂耗损9421.85万元、1.16亿元，成为遭殃事迹的迫切身分。

　　2024年，公司显著舒缓投资阵线，渐渐退出非中枢业务，聚焦卤味主业。财报高慢，2024年，投资活动现款流净额为-2.34亿元，较上年同期的-10.62亿元比拟大幅改善。

　　不外尽管如斯，2024年由于被投企业利润波动影响，绝味食物的投资收益已经耗损了1.6亿元，占利润总数比例-34.65%。这也意味着，2022—2024年公司累计投资收益耗损卓绝3.7亿元。

　　当作失业食物龙头企业，绝味食物一度是成本市集的骄子，公司股价曾于2021年2月波及100.42元的历史高点，市值超600亿元。而截止4月9日收盘，其股价仅16.12元/股，市值仅剩97亿元。客岁6月，绝味食物董事长、总裁戴文军曾因股价着落问题致歉。

　　值得在意的是，近两年，绝味食物曾屡次因为信息线路问题被监管部门“点名”。2023年8月，上交所就曾线路过绝味食物存在未线路相干方共同投资、未按规则线路相干方及相干交游、门店交易款、加盟费、束缚费束缚不轨范等问题。这些问题的存在，进一步加重了投资者对公司搞定结构和透明度的担忧。

　　从市值600亿到不及百亿，绝味的压力落在戴文军头上。本年3月中旬，绝味食物董事会完成换届，57岁的首创东说念主戴文军成为惟一留任的原董事，与非安适董事陈更构成中枢束缚层，其余5名老董事沿途退出。新一届董事会引入浙文互联董事长唐颖等新样貌，被市集解读为数字化策略转型的信号。

　　早在2022年，绝味食物曾建议2025年百亿营收的想法，如今来看，其与这个想法正渐行渐远。绝味食物的逆境折射出卤味行业合座濒临的转型阵痛，在糜费风气变化、市集竞争加重的配景下，单纯依赖门店延长和明星营销已难认为继。奈何均衡范围与品控、立异产物与健康趋势、主业深耕与投资布局，将成为绝味破局的关节。

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背负裁剪：尉旖涵 雨宫琴音快播